Conflicto de intereses entre la propiedad y el control, y su impacto en los resultados financieros de las empresas : estudio aplicado a bancos que operan en Chile

Abstract

Esta investigación tiene como objetivo principal determinar la existencia de conflicto de intereses entre la propiedad y el control en la banca chilena. Para lograr este objetivo primero se realizó un marco teórico compuesto por estudios previos de tema, sin embargo, los estudios existentes acerca del conflicto de intereses están orientados al sector público y no al privado. Cabe señalar que una de las grandes motivaciones del estudio fue conocer esta realidad, ya que generalmente el objetivo buscado por el inversionista se aleja del objetivo de la gerencia de los bancos, además el sector bancario es de suma importancia para la economía nacional, siendo en muchas ocasiones un termómetro de la estabilidad económica. Para lograr el objetivo primero se realizó una revisión a literaria a la teoría de la agencia y el conflicto de interés, origen de todo el problema. Posteriormente se identificaron distintos modelos de gobierno corporativo pero el estudio se guió en los siguientes principios dictados por la OCDE: • Garantizar la Base de un Marco Eficaz para el Gobierno Corporativo

• Los Derechos de los Accionistas y Funciones Clave en el Ámbito de la propiedad

• Tratamiento Equitativo de los Accionistas

• El Papel de las Partes Interesadas en el Ámbito del Gobierno Corporativo • Divulgación de Datos y Transparencia

• Las responsabilidades del Consejo

Posteriormente se realizó un diagnostico de los Gobiernos corporativos en Chile y el conflicto de interés. Se realizó una descripción a la Banca chilena, detallando servicios prestados y supervisión. El planteamiento de la hipótesis nula correspondió a la negación de la relación entre el conflicto de intereses entre la propiedad y el control y los resultados económicos, y la hipótesis alternativa a la afirmación del planteamiento anterior. El diseño de esta investigación fue de tipo no experimental porque no se manipularon las variables, de tipo transversal, descriptivo y correlacional. En cuanto a las fuentes de recopilación de datos fueron de tipo primaria a través de encuestas y entrevistas no estructuradas, y de tipo secundaria a través de revisión de literatura. Para enfocar los esfuerzos del estudio en aquellos bancos que fueran relevantes, se realizó un filtro de acuerdo al porcentaje de participación de mercado igual o superior al 3%, considerando como producto principal las cuentas corrientes de personas naturales y se analizó la rentabilidad de los bancos que resultaron del filtro. Ellos fueron: Banco de Chile, Banco del Estado, Scotiabank, Banco BCI, Santander Chile, Banco Corpbanca, Banco Itaú, Banco Falabella y Banco BBVA. Para conocer la opinión de los accionistas y de los gerentes de estos bancos se elaboró una encuesta y se acordó encuestar al 90% de los accionistas de los bancos, los que generó un promedio de 5 encuestas a cada grupo de accionista y para tener una opinión equitativa de los gerentes de los bancos se entregó también un promedio de 5 encuestas a gerentes generales y otros cargos gerenciales.

Los datos de las encuestas fueron tabulados en el programa Excel y procesados en SPSS con el objetivo de conocer la relación de las variables, lo que obtuvo como resultado que existe correlación entre las variables, es decir, aquellos bancos que declaran tener menor cantidad de situaciones de conflicto de intereses entre la propiedad y el control, demostraron mejores resultados económicos.