Estudio de factibilidad para la creación de una empresa productora y comercializadora de arándanos

Abstract

El propósito del presente proyecto de título es evaluar la factibilidad técnica y económica para la creación de una empresa productora y comercializadora de arándanos. Para ésta se plantea un cultivo de diez hectáreas de arándanos en una primera etapa, y la plantación de cinco hectáreas adicionales en una segunda etapa, además de la instalación de una planta de empaque para el embalaje del producto. La estructura de la evaluación es organizada en capítulos. El primero de ellos corresponde al marco teórico, donde se expone la revisión bibliográfica respecto a la formulación y evaluación de proyectos, siendo los principales libros consultados para apoyar la realización de esta investigación los siguientes: “Preparación y Evaluación de Proyectos”, (Sapag, 2007), “Evaluación de Proyectos”, (Baca, 2001) y “Principios de Finanzas Corporativas”, (Brealey, 2010). Con dichas bibliografías se logrará conocer los diversos métodos existentes para la evaluación de proyectos, así como también identificar teóricamente parámetros tan importantes para este estudio como lo son la tasa interna de retorno, el valor actual neto, el costo de capital, el análisis de riesgo, entre muchos otros. Los siguientes cinco capítulos atañen directamente a la evaluación propiamente tal del proyecto, e incluyen los estudios de Mercado, Técnico, Legal, Organizacional y Económico Financiero. El estudio de mercado tiene como finalidad realizar un análisis del macroentorno y del microentorno del proyecto, es decir un análisis industrial. En el análisis del entorno externo se identificará las amenazas y oportunidades que lo caracterizan, mientras que en el análisis interno se buscará determinar y evaluar el conjunto de factores que constituyen las fortalezas y debilidades del negocio. El hecho de establecer el FODA de la industria del arándano, permite comprender la situación actual a la que se verá enfrentada el proyecto y en base a esto se formulará las estrategias comerciales a seguir. Por último en el estudio de mercado se debe proyectar las variables que son de suma importancia para determinar los posibles ingresos por venta del proyecto, tales como, los precios de los arándanos, el tipo de cambio; además de estimar su oferta para un horizonte de evaluación de 10 años. El estudio técnico tiene por objeto verificar la viabilidad técnica del royecto, mediante el análisis y la determinación del tamaño optimo, la localización óptima, la cuantificación de la inversión, la disponibilidad y costos de la materia prima e insumos, entre otros. En este análisis se debe especificar todos aquellos requerimientos técnicos necesarios para el correcto funcionamiento y operatividad de la compañía. Se debe proveer de toda la información económica relevante respecto a las inversiones y costos en que pueda incurrir la puesta en marcha del negocio. La inversión en terreno, plantas, obras físicas, maquinarias y los costos asociados a la producción, tales como mano de obra, fertilizantes, fitosanitarios, etcétera; se desglosarán en esta sección. Al mismo tiempo, se debe tener especial cuidado en la definición de la localización y tamaño óptimo, puesto que estas variables pueden llegar a determinar el éxito o fracaso de un proyecto de inversión. El siguiente capítulo estará enfocado en analizar todas las disposiciones jurídicas vigentes tales como las leyes, decretos y reglamentos, las cuales determinan diversas condiciones que se traducen en normas permisivas o prohibitivas que pueden afectar directa o indirectamente las posibilidades de implementar el proyecto así como sus flujos de caja. El marco legal para este proyecto de producción y comercialización de arándanos a empresas trading está compuesto por el Servicio de Impuestos Internos (SII) y el Servicio Agrícola y Ganadero (SAG); estos en su conjunto representan las instituciones donde la organización tendrá que intervenir para poder obtener los permisos y certificaciones que harán factible la puesta en marcha del proyecto. En el estudio organizacional se define la estructura organizativa del proyecto, que incluye elementos tales como: unidades organizativas, los recursos humanos, y planes de trabajo necesarios para la puesta en marcha y ejecución del proyecto a estudiar. En este se incluirá el esquema organizacional, el organigrama, la descripción de cargos y sus respectivas funciones, el costo de la mano de obra permanente y los gastos administrativos. El estudio organizacional no es un estudio de factibilidad, es decir, más que con el objetivo de verificar si el proyecto es factible desde el punto de vista de la organización, lo que se pretende es extraer todos los elementos monetarios susceptibles de ser medidos. El último capítulo de evaluación del proyecto corresponde al análisis económico financiero en el cual se analizará como la información, de carácter monetario, provista por los estudios de mercado, técnico, legal y organizacional debe sistematizarse, con el fin de ser incorporada como un antecedente más en la proyección del flujo de caja que posibilite su posterior evaluación. Para el estudio financiero es importante tener en consideración que si bien la mayor parte de las inversiones se realizan antes de la puesta en marcha del proyecto, existirán inversiones que se realizarán durante la operación, ya sea porque se requiere reemplazar activos desgastados o porque se requiere incrementar la capacidad de producción. En la primera parte del estudio económico se realizará la sistematización y análisis de las inversiones efectuadas antes de la puesta en marcha del proyecto, las que serán clasificadas en tres tipos: activos fijos, activos intangibles y capital de trabajo. Luego se trabajará con las inversiones durante la operación, destinadas a eemplazar los activos ya depreciados, y con las inversiones de ampliación. Posteriormente se trabajará con los ingresos del proyecto que están integrados por todos los flujos de entrada reales de caja y se estimarán en base a la información royectada en el estudio de mercado (precios a productor y producción esperada). Por su parte los costos de operación están compuestos por los costos fijos y por los costos variables. Los costos fijos estarán integrados por las remuneraciones del personal permanente, los servicios entregados por terceros (contador) y la mantención de maquinarias. Los costos variables van a estar integrados por la Mano de Obra Temporal (Poda, Cosecha y Packing), fertilizantes y fitosanitarios, y los suministros para producción. En cuanto a los gastos del proyecto, estos incluyen los gastos de administración y venta, los gastos no desembolsables y los gastos financieros, estos últimos están representados por la deuda que se tomará con la entidad bancaria para financiar la inversión. Una vez obtenida la información anterior, se procederá a construir los flujos de caja del proyecto. Luego se determinará la tasa de descuento o costo de capital, en base a los cálculos de la tasa libre de riesgo, la prima por riesgo, la rentabilidad del mercado y el beta. El costo de la deuda será la tasa de interés exigida por el banco al adquirir un préstamo para financiar parte de la inversión inicial. Finalmente al estimar todos estos parámetros se podrá obtener el costo de capital, que corresponde a aquella tasa que se utiliza para determinar el valor actual de los flujos futuros que generará el proyecto y además representa la rentabilidad que se le debe exigir a la inversión. El VAN (Valor Actual Neto) es la diferencia que existe entre todos los ingresos y egresos expresados en moneda actual y se plantea que el proyecto debe ser aceptado si el VAN obtenido es igual o superior a cero. La Tasa Interna de Retorno (TIR) evalúa el proyecto en función de una única tasa de rendimiento por periodo, con la cual la totalidad de los beneficios actualizados son exactamente iguales a los desembolsos expresados en moneda actual. La TIR calculada se debe comparar con la tasa de descuento del proyecto. Si la TIR es igual o mayor que ésta, el proyecto debe aceptarse, y si es menor, debe rechazarse Por último se analizará el riesgo de la rentabilidad del proyecto mediante el análisis multidimensional de la sensibilización del VAN (Simulación de Monte Carlo).