Predicción de las situaciones de insolvencia mediante el análisis de flujo

Abstract

El balance general, el estado de resultado y el estado de flujo de efectivo, por si solos no son capaces de reflejar toda la complejidad de la situación económica y financiera de la empresa y no nos otorgan la información necesaria que es requerida para la toma de decisiones ya sea para entes externos o internos de la empresa, como el acreedor a corto plazo, el acreedor a largo plazo, el inversionista, los accionistas y la administración.

En la actualidad, hay variados tipos de herramientas que son relevantes para el análisis de los estados financieros de las empresas. Existe el análisis económico y el análisis financiero. Dichos análisis proporcionan elementos de juicio que pueden ser de suma importancia al momento de tomar decisiones y nos otorgan un diagnóstico fundamental para los estados financieros de una empresa para así conocer su capacidad para auto sostenerse en el tiempo.

Es por esto que hoy en día se ha hecho necesario determinar y demostrar qué tipos de herramientas, tanto del análisis financiero como del análisis económico son más eficientes y nos ayudan de mejor manera a gestionar correctamente nuestra empresa para no caer en el futuro en problemas que nos puede llevar a la quiebra.

Considerando la importancia que ha tomado en la actualidad aplicar estos tipos de análisis, hemos considerado relevante realizar la presente memoria de título basada en este tema. La cual estará sustentada principalmente en el análisis financiero, y es por esto que hemos determinado necesario contrastar 2 tipos de análisis para conocer y gestionar la solvencia de alguna compañía, sabiendo que solvencia es definida por la Real Academia Española como “la capacidad de satisfacer las deudas”. Para analizarla puede realizarse desde dos puntos de vista el estático o el dinámico. Desde el punto de vista estático, se efectúa a partir del examen de las magnitudes relevantes del balance, es decir, mediante un análisis de fondo, en donde se hace hincapié en el fondo de maniobra. No obstante, desde el ángulo dinámico, este análisis se realiza a partir de las magnitudes relevantes de la generación de flujo Estado de Flujo Efectivo, lo que constituye un análisis de flujo.

Ambos análisis aplicados a una misma empresa pueden presentar resultados contradictorios, por lo que se quiere demostrar que las orientaciones emanadas del análisis flujo, en la actualidad son mucho más relevantes que las conclusiones obtenidas por el análisis de fondo, ya que para toda empresa es fundamental contar con información sobre el flujo de tesorería, puesto que normalmente éste es un aspecto muy sensible y que podría incluso llevar a la quiebra de la empresa por insolvencia aunque se cuente con un beneficio operacional positivo.

Por último y para comenzar a desarrollar el tema, es necesario mencionar que esta memoria de titulo la realizaremos en base a un artículo de Medina y González en el año 2005, denominado “Propuesta Metodológica para análisis de la solvencia de la empresa por medio del estado de flujo efectivo” , en el cual se establecen las ventajas de realizar un análisis de flujo y se propone que éste es mejor para predecir los problemas de insolvencia, por lo cual yo llevaré a la práctica esta propuesta.

De esta manera, el objetivo principal de esta memoria de titulo es probar si el análisis de flujo permite predecir de mejor forma los problemas de insolvencia, que el análisis de fondo, y realizar estos 2 tipos de análisis a empresas quebradas por esta razón y demostrar que si se les hubiese aplicado un análisis de flujo estos problemas se habrían podido solucionar a tiempo.

Para comenzar a realizar esta memoria de título, se tuvo que llevar a cabo una revisión y compresión bibliográfica de libros y artículos relacionados con el análisis financiero, así como también de aspectos relevantes asociados a la quiebra.

Dado lo anterior, para comenzar la parte práctica, se tuvo que identificar empresas que hayan tenido problemas de insolvencia y extraer de ellas sus estados financieros, para así aplicarles el análisis de fondo y de flujo y evaluar cuál de los 2 tipos de análisis es mejor que el otro para predecir los problemas de insolvencia.